需求端盡管保持較高的體量，但后期進(jìn)入梅雨季，南方需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大，終端采購(gòu)很難再度沖高，因此，供需矛盾邊際轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存大概率出現(xiàn)拐點(diǎn)，將出現(xiàn)被動(dòng)累積，不銹鋼復(fù)合管期價(jià)操作空間或有限。

近期市場(chǎng)傳出棚改項(xiàng)目資金縮緊，這對(duì)不銹鋼復(fù)合管、水泥和有色金屬的需求形成長(zhǎng)期利空，疊加貿(mào)易摩擦升級(jí)，央行定向降準(zhǔn)不及預(yù)期，空頭情緒的積聚釋放，黑色系整體承壓下行；但另一方面在環(huán)保限產(chǎn)大環(huán)境下，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)受政策保護(hù)概率較大，期價(jià)貼水較深背景下，期價(jià)進(jìn)一步大幅下跌的空間有限。

期貨市場(chǎng)方面，貿(mào)易商之前高價(jià)位囤積現(xiàn)貨，因此為了攤低成本，在期貨市場(chǎng)上大量做空，導(dǎo)致期貨價(jià)大幅下挫，目前期現(xiàn)價(jià)差已達(dá)到上市一年以來(lái)的低位，做空動(dòng)能不大，后期現(xiàn)貨價(jià)格的萎靡還將帶動(dòng)期貨價(jià)有繼續(xù)下跌的空間。

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